Miksi pankki kysyy kassavirtaennustetta eikä pelkkää tuloslaskelmaa?

Moni pk-yrittäjä on viime kuukausina törmännyt samaan tilanteeseen:

Pankki tai rahoittaja haluaa nähdä kassavirtaennusteen, käyttöpääoman tilanteen ja tulevien kuukausien maksuvalmiuden vaikka yrityksen tulos näyttäisi täysin kohtuulliselta.

Tämä herättää usein kysymyksen:

“Miksi hyvä tulos ei enää riitä?”

Syy on yksinkertainen.

Pankkia ei enää kiinnosta vain se, tekeekö yritys voittoa.

Pankkia kiinnostaa ennen kaikkea se, pystyykö yritys selviytymään maksuistaan myös käytännössä.

Ja nämä ovat kaksi täysin eri asiaa.

Tulos ei automaattisesti tarkoita hyvää kassatilannetta

Tällä hetkellä monessa pk-yrityksessä liiketoiminnan käyttökate voi näyttää täysin hyväksyttävältä ja liikevaihto voi jopa kasvaa, mutta kassavirta on silti negatiivinen.

Tämä näkyy erityisesti:

• rakennusalalla

• projektitoiminnassa

• aliurakointiketjuissa

• kasvuyrityksissä

Tyypillisiä syitä ovat:

• myyntisaamisten kierron hidastuminen

• projektien sitoma käyttöpääoma

• liian suureksi kasvanut varasto

• asiakkaiden pidemmät maksuehdot

• liian matala kate suhteessa kasvuun

Käytännössä yritys voi tehdä paperilla voittoa samalla kun pankkitilin saldo heikkenee kuukausi kuukaudelta.

Juuri tästä syystä kassavirtaennusteista on tullut huomattavasti tärkeämpi johtamisen työkalu kuin vielä muutama vuosi sitten.

Pankkien näkökulma on muuttunut

Korkotason nousu, heikentynyt talousympäristö sekä konkurssien voimakas kasvu ovat muuttaneet pankkien riskienhallintaa.

Aiemmin hyvä tulos ja riittävä vakuus saattoivat riittää.

Nyt rahoittajat katsovat erityisesti:

• kassavirran ennustettavuutta

• käyttöpääoman hallintaa

• velanhoitokykyä

• maksuvalmiuden kestävyyttä

• reagointikykyä heikkenevässä tilanteessa

Tämä näkyy käytännössä siinä, että yhä useammin rahoitusneuvotteluissa kysytään:

• miten kassavirta kehittyy seuraavan 3–12 kuukauden aikana

• kuinka nopeasti myyntisaamiset kotiutuvat

• kuinka paljon käyttöpääomaa kasvu sitoo

• miten yritys reagoi, jos myynti heikkenee

Pelkkä historiallinen tuloslaskelma ei enää anna tähän riittävää näkyvyyttä.

Suurin riski ei aina ole tappiollisuus

Monessa pk-yrityksessä suurin riski ei tällä hetkellä ole kannattavuus.

Suurin riski on käyttöpääoman loppuminen.

Tämä on tärkeä ymmärtää erityisesti kasvuyrityksissä.

Kasvu voi näyttää ulospäin erittäin positiiviselta, mutta samalla:

• myyntisaamiset kasvavat

• varasto kasvaa

• projektit sitovat enemmän pääomaa

• henkilöstökulut syntyvät ennen laskutusta

Jos kassavirtaa ei johdeta aktiivisesti, yritys voi ajautua nopeasti tilanteeseen, jossa kasvu alkaa syödä maksuvalmiutta.

Mitä pk-yrityksen pitäisi seurata juuri nyt?

Tällä hetkellä jokaisen pk-yrityksen olisi hyvä seurata vähintään:

• kassavirtaennustetta

• myyntisaamisten kiertoa

• käyttöpääoman sitoutumista

• projektikatteita

• laskutuksen tehokkuutta

• tulevien kuukausien maksuvalmiutta

Monessa yrityksessä nämä asiat huomataan vasta silloin, kun ongelmat näkyvät pankkitilillä.

Silloin reagointiaikaa on yleensä enää vähän.

Tuloslaskelma kertoo menneisyydestä — kassavirta kertoo tulevaisuudesta

Tuloslaskelma on edelleen tärkeä työkalu.

Mutta nykyisessä markkinassa se ei yksin riitä johtamisen perustaksi.

Tuloslaskelma kertoo mitä tapahtui.

Kassavirtaennuste kertoo selviääkö yritys seuraavista kuukausista.

Ja juuri siksi pankit kysyvät nyt kassavirtaennustetta entistä useammin.