Rahoitusta ei yleensä evätä huonon tuloksen vuoksi vaan siksi, ettei yritys pysty osoittamaan tulevaa kassavirtaansa

Viime viikolla kävin läpi kasvuyrityksen rahoitussuunnitelmaa. Yritys oli kannattava, tilauskanta oli hyvä ja omistajat olivat valmiita investoimaan kasvuun.

Silti keskustelu pankin kanssa ei edennyt odotetusti.

Syy ei ollut tuloslaskelmassa.

Syy oli se, ettei kukaan pystynyt näyttämään uskottavasti, miltä kassavirta näyttää seuraavan 12 kuukauden aikana.

Juuri tästä syystä moni yrittäjä yllättyy, kun rahoituksen saaminen vaikeutuu, vaikka liiketoiminta näyttää paperilla terveeltä.

Kevään 2026 PK-yritysbarometri kertoo saman ilmiön koko pk-sektorista. Lähes puolet pk-yrityksistä kokee rahoituksen saatavuuden heikentyneen, ja kasvuhakuistenkin yritysten kiinnostus ulkoiseen rahoitukseen on laskenut. Samalla pankkien luottopolitiikan kiristyminen näkyy erityisesti kasvua hakevien yritysten arjessa.

Yleinen oletus

Moni yrittäjä ajattelee näin:

"Kun yritys tekee voittoa, rahoitusta saa kyllä tarvittaessa."

Ajatus kuulostaa loogiselta.

Todellisuudessa rahoittaja arvioi ennen kaikkea sitä, miten laina maksetaan takaisin. Vastaus löytyy tulevasta kassavirrasta, ei viime tilikauden tuloksesta.

Kirjanpitäjä kertoo, mitä tapahtui.

Toimitusjohtaja tietää, mitä halutaan tehdä.

Talouspäällikkö yhdistää nämä kaksi ja näyttää, pystyykö yritys rahoittamaan kasvun ilman kassakriisiä.

Siinä on ratkaiseva ero.

Mitä ulkoinen talouspäällikkö näkee?

Kun investointi tai kasvu vaatii rahoitusta, huomio kiinnittyy usein lainan määrään.

Todellinen kysymys on kuitenkin paljon tärkeämpi:

Miten investointi vaikuttaa käyttöpääomaan ennen kuin se alkaa tuottaa rahaa?

Kasvava yritys sitoo yleensä enemmän rahaa:

• varastoon
• myyntisaamisiin
• keskeneräisiin projekteihin
• henkilöstöön

Jos tätä vaikutusta ei ole laskettu etukäteen, yritys voi ajautua kassapaineeseen juuri silloin, kun liiketoiminta näyttää kasvavan.

Pk-yritysbarometrissa näkyy toinenkin huolestuttava signaali: yritykset arvioivat vähentävänsä investointejaan epävarmuuden vuoksi, vaikka samaan aikaan kasvun tarve ei ole kadonnut.

Kasvua ei siis välttämättä estä markkina.

Sitä estää rahoituksen ennakoimattomuus.

Euroesimerkki

Yritys investoi uuteen tuotantolinjaan.

• Investointi: 250 000 €
• Käyttöpääoman lisätarve kasvun vuoksi: 120 000 €
• Yhteensä rahoitustarve: 370 000 €

Jos käyttöpääomaa ei huomioida

• investointi toteutuu
• myynti kasvaa
• myyntisaamiset kasvavat
• kassa kiristyy
• käyttöpääomalimiitti joudutaan neuvottelemaan kiireessä

Jos kassavirta ennustetaan etukäteen

• rahoitus mitoitetaan oikein
• limiitit sovitaan ennen kasvua
• investointi voidaan toteuttaa ilman kassakriisiä
• johto voi keskittyä liiketoimintaan eikä päivittäiseen maksuvalmiuden varmistamiseen

Sama investointi.

Täysin erilainen lopputulos.

Johdon kysymykset

Jos istuisit ensi maanantaina johtoryhmän kanssa, pystyisitkö vastaamaan näihin?

• Kuinka paljon käyttöpääomaa seuraavan kasvuvaiheen rahoittaminen vaatii?
• Miten kassavirta kehittyy seuraavan 13 viikon aikana?
• Kuinka paljon pankkirahoitusta yritys oikeasti tarvitsee?
• Mitkä tunnusluvut rahoittaja todennäköisimmin tarkistaa ensimmäisenä?
• Mitä tapahtuu kassalle, jos suurin asiakas maksaa kaksi viikkoa myöhässä?

Toimitusjohtajan maanantai

Varaa kalenterista 30 minuuttia.

Pyydä taloustiimiä tai kirjanpitäjää näyttämään seuraavan 12 kuukauden kassavirtaennuste investointeineen ja käyttöpääoman muutoksineen.

Jos ennustetta ei ole olemassa, tiedät jo ensimmäisen kehityskohteen.

Kolme käytännön toimenpidettä

1. Laadi 12 kuukauden kassavirtaennuste ennen seuraavaa investointia.
2. Laske käyttöpääoman lisätarve jokaiselle merkittävälle kasvuhankkeelle.
3. Keskustele rahoittajan kanssa ennen kuin rahoitusta tarvitaan, ei vasta silloin, kun kassa kiristyy.

Lainauskelpoinen ajatus

Rahoittaja ei lainaa menneisyyttä. Se rahoittaa uskottavaa tulevaa kassavirtaa.

Lopetus

Kevään PK-yritysbarometri kertoo, että rahoituksen saatavuus on monen yrittäjän mielestä aiempaa vaikeampaa. Se ei kuitenkaan tarkoita, että kasvu pitäisi keskeyttää. Se tarkoittaa, että kasvun taloudellinen suunnittelu on aiempaa tärkeämpää.

Pk-yritysten suurimmat taloudelliset ongelmat johtuvat harvoin kirjanpidosta. Ne johtuvat useammin siitä, että taloudellista tietoa ei hyödynnetä päätöksenteossa riittävän ajoissa.

Jos tämä herätti ajatuksia omasta yrityksestäsi, keskustelen mielelläni siitä, miltä yrityksenne kassavirta ja kasvun rahoitus näyttävät seuraavien 12 kuukauden aikana.